拟定投资规划的7大步骤

Shawn Yap AEPP® ChFC®/S CFP® SAMP™
财务顾问总监，星融私人有限公司（SingCapital Pte Ltd）

本文由星融私人有限公司提供

做出成功的投资决策可以简单明了，但起步的过程却有可能繁琐复杂。以下 7 个步骤或许能让大家了解基本投资技巧，让投资之旅看起来不那么令人生畏，并收获良好的长期回报。

第1步：投资目的

在著作《高效人士的七个习惯》（The 7 habits of Highly Effective People），作者史蒂芬·柯维（Stephen Covey）认为，做事要“以终为始”（Begin with the end in mind）。你必须确立一个明确的投资目标。为什么选择投资？别因身边亲朋好友都在搞投资而盲目跟从。为投资旅程制定明确的目标，将确保你能按计划坚持到底，完成接下来的步骤。如果投资只是想获得比银行更高的利率，那这个投资目的定得可能过于笼统，与需要具体细节的明智目标相去甚远。个人投资目的，是为了存放一部分应急基金吗？还是为了攒下买车或买房的首期付款？这是为了资助孩子的教育吗？或者这是你的退休储备金？你可能有许多希望通过投资来实现的目标。因此，在分配资源和预算之前，先了解自身需求非常重要。

第2步：个人经历

直接和间接的投资敞口对你的投资决策既有利也有弊。如果你的投资曾经赚了钱，你可能会陷入确认偏误（Confirmation Bias），并误以为你会一直赚钱。如果你的投资曾经害你蒙受亏损，你可能会陷入损失规避（Loss Aversion）的状态，甚至害怕“投资”这个词。每一次的经历都是一次很好的学习机会，去了解每一笔盈利和亏损背后的原因，并在过程中积累投资智慧。客观看待投资的两个面向并从中吸取教训。没有糟糕的投资，只有糟糕的投资者。

第3步：风险取向

虽然这是评估个人风险偏好和承受能力的一个非常重要的工具，但它不能用作你投资时的唯一依据。其中，部分风险评估的倾向会偏往某些风险类别。在一般情况下，即使没有投资经验，年纪轻的投资者也几乎总因年龄和所谓较长的投资时间范围，而被划分为风险承受力较高的投资者。因此，你需要与你的理财顾问就投资项目过去的表现，进行更深入的讨论，尤其是在市场低迷时期，以确定投资项目的真实表现。另一个严峻的考验是问问自己，自己能接受多大的负回报、心理上承受亏损的时间能有多久。举个例子，一个全球多元化的 100% 股票投资组合在重大经济危机中可能暴跌近一半，并在几年内处于复数地带。

第4步：自我提升

参加由新交所（SGX）等知名和受监管机构所开办的课程，进一步提升你对投资的兴趣。避免那些鼓吹能让你瞬间发财的课程，或推销未受监管投资产品的研讨会。另一个明智的做法，就是聘请一位优秀的理财顾问来为你指点迷津。找出投资者，尤其投资初学者，时常掉入的陷阱。尽管审慎投资不会给你带来 100% 的必赢体验，但从长远来看，为不同的市场条件做好准备必然会对你有帮助。

第5步：执行框架

这是大多数投资者经常错过的一步。有些投资组合看起来分散，而有些则过于集中。有些组合甚至可能面临不必要的风险。有句话说，当一个人“先把风险处理好，回报将随之而来”。一名“激进”的投资者可能过于关注潜在回报而忽略了风险。同时，“保守”的投资者可能会完全规避风险。通过一个框架、系统去管理投资组合的不同风险，你就有机会以最低的风险获得最高的回报。淡马锡控股（Temasek）和新加坡政府投资公司（Government of Singapore Investment Corporation，简称GIC）等大型财务管理机构都有自己的投资框架，拥有自己的投资框架来处理你的投资总归是好的。比如，资产配置框架，是一个将投资分散到不同资产类别和地区的过程。

第6步：投资策略

这也是大多数投资者不清楚的地方。如果你的投资下跌 10%、20% 甚至 50%，你会有什么打算？你会买、守还是卖？这些简单的操作可能会对你的投资组合产生巨大影响。专业的操盘交易员都有自己的交易计划，去指导他们的交易决策。作为投资者，你或你的理财顾问应该有一套投资指示，以帮助你在投资的关键时刻做出合理的决策。此外，从现有资源中进行一次性投资，与从常规储蓄中进行每年或每月的投资，这两者间也有差别。平均投资成本法（dollar cost averaging）等一些策略，适用于使用定期储蓄的多元化长期投资组合，但可能不适用于股票证券。

第7步：投资产品

将挑选投资产品放在投资计划的最后一步，可能会让许多人感到惊讶。投资者往往会跳过前面的6个步骤，直接尝试寻找最好的投资 “灵丹妙药” ，而这样的决定，其成败是不稳定且不可预测的。我们最终选择的投资产品必须迎合我们个人的投资需求，若反其道而行则本末倒置。这就是上述前6个步骤，所能为我们提供的，挑选最合适产品时所需的指引。